Американская инвестиционная компания Bain Capital, по слухам, ищет новых партнёров, готовых поддержать китайского оператора дата-центров Chindata. Bloomberg сообщает, что от партнёров ожидают покупки некоторых активов компании.

Сама Bain Capital продолжит получать доходы за обслуживание и поддержку операций на площадках китайской компании, а вырученные от продажи прав собственности на некоторые объекты средства потратит на расширение бизнеса ChinData. Часть полученных денег, вероятно, будет распределена среди инвесторов в качестве дивидендов. Правда, в самой Bain слухи пока не комментируют.

Сегодня Chindata выступает оператором более 17 ЦОД в Китае, Малайзии и Таиланде, причём управлением некитайскими объектами занимается дочернее предприятие — Bridge Data Centers. Впрочем, более 90 % выручки поступает именно из Китая, а крупнейшим клиентом компании является владеющая TikTok китайская ByteDance.

Источник изображения: Chindata

Основанная в 2015 году компания Chindata куплена Bain Capital в 2019 году у Wangsu Science & Technology Co. и позже объединилась с Bridge Data Centers, уже входившей в портфель Bain. Новый бизнес вышел на IPO в 2020 году, причём Bain оставила себе 42 % акций. Прочие доли принадлежат и другим компаниям, включая южнокорейскую SK Holdings. В этом году ChinData, как ожидается, принесёт $600 млн.

В прошлом году Bain объединила Chindata в рамках сделки стоимостью $3,16 млрд с двумя полностью принадлежавшими Bain дочерними компаниями: BCPE Chivalry Bidco Limited и BCPE Chivalry Merger Sub Limited. На тот момент GDS и EdgeConneX рассматривали возможность инвестиций в Chindata, а поддерживаемая государством China Merchants хотела выкупить оператора за $3,4 млрд, но предложение было отклонено.

Азия становится всё более привлекательной для вложения средств в дата-центры — мировые инвестиционные компании и фонды делают ставку на растущие потребности в вычислениях и облачных хранилищах. По данным Bloomberg, росту рынка ЦОД в регионе способствует и бум в сфере ИИ. Тем не менее, препятствиями к быстрому развитию рынка могут стать некоторые особенности, характерные для огромного региона.

Гиганты вроде AWS и Google масштабируют здесь облачные сервисы по мере необходимости, а растущее население региона только способствует этому. По данным Cushman & Wakefield, спрос в Юго-Восточной Азии (ЮВА) и на севере Азии, как ожидается, будет ежегодно расти в среднем на 25 % до 2028 года, тогда как в США этот показатель составит только 14 %. По мнению экспертов, американский опыт будет с небольшой задержкой применяться во всём мире, включая Европу и Азиатско-Тихоокеанский регион (APAC). Общей для Азии является очень высокая вовлечённость населения в онлайн-активности, что повышает требования к каналам связи и самим дата-центрам.

Источник изображения: Princeton Digital Group

Bain Capital сообщила в августе о намерении выкупить пекинского оператора ЦОД Chindata Group Holdings за $3,2 млрд. В сентябре KKR & Co. согласилась приобрести 20 % в региональном ЦОД-бизнесе Singapore Telecommunications Ltd. (Singtel) за $800 млн, а Blackstone Inc. анонсировала запуск полностью принадлежащей ей платформы ЦОД в Азии ещё в ноябре 2022 года. Всего, с учётом активов Singtel, в ближайшие годы KKR рассчитывает вложить порядка $1 млрд в развитие ЦОД в APAC.

PGIM намерена вложить $3 млрд в мировой сектор ЦОД в следующие три года, в том числе в Азиатско-Тихоокеанский рынок. Рассматривается строительство площадок в Токио и Сеуле, хотя в самой компании слухи не подтверждают. Bain Capital продолжит инвестировать в рынки Китая и Восточной Азии, а также будет искать возможности развития в уже освоенных азиатских регионах, чему будет способствовать рост облачных сервисов и ИИ.

Азиатский рынок в целом весьма перспективен. Около 29 % облачной выручки гиперскейлеров генерируется здесь, ещё 49 % — в США. Но по прогнозам Cushman & Wakefield, к 2028 году доля Азии вырастет до 33 % ($173 млрд). Как заявляют сами представители отрасли, речь идёт об очень «лёгких» инвестициях, поскольку спрос обозримом будущем будет только расти, а вот предложение будет всё более ограниченным.

Источник изображения: Cushman & Wakefield/Bloomberg

Одна из проблем рынка в том, что создание ЦОД — довольно сложный и затратный по времени процесс, требующий от застройщика компетенций во многих сферах, от строительства до знания не только местных законов, но и неформальных правил. К тому же азиатский рынок чрезвычайно фрагментирован и в каждой стране требуется свой подход. На роль IT-хабов в регионе претендуют едва ли не все сколько-нибудь значимые страны, от, разумеется, Китая, до Малайзии и Индии, а также задыхающегося от дефицита земли Сингапура. Многие планируют расширять национальные проекты, связанные с ЦОД.

Кроме того, азиатским ЦОД придётся усовершенствовать системы охлаждения, особенно на фоне внедрения ресурсоёмких ИИ-укорителей. Например, в октябре проблема в системе охлаждения ЦОД Equinix вызвала сбой 2,5 млн транзакций в Сингапуре, что привело к ужесточению регулирования рынка. Эксперты считают, что инвесторам и операторам дата-центров придётся пристально следить за изменениями региональных правил, иначе у них могут возникнуть серьёзные проблемы.

Китайский оператор ЦОД ChinData перейдёт в полную собственность одного из инвесторов компании, Bain Capital, за $3,16 млрд. По данным DataCenter Dynamics, сделка предусматривает поглощение ChinData двумя принадлежащими Bain подразделениями: BCPE Chivalry Bidco Limited и BCPE Chivalry Merger Sub Limited. ChinData является оператором 17 дата-центров в Китае, Малайзии и Таиланде. Кроме того, базирующаяся за пределами КНР «дочка» Bridge Data Centres строит ЦОД в Индии. Среди крупнейших клиентов ChinData числится и IT-гигант ByteDance, владелец TikTok.

Ранее Bain направила компании предложение о приватизации. По последним данным, совет директоров ChinData одобрил слияние и рекомендовал акционерам голосовать за одобрение сделки, которая, как ожидается, будет закрыта в IV квартале 2023 года или I квартале 2024 года. Финансирование будет осуществляться за счёт имеющихся средств спонсоров и аффилированных структур, кредитов Shanghai Pudong Development Bank и Industrial Bank, а также реинвестиций собственного капитала.

Источник изображения: ChinData

ChinData частично уже принадлежала Bain — последняя приобрела оператора в 2019 году у Wangsu Science & Technology Co. и организовала слияние ChinData с «портфельной» компанией Bridge Data Centres, после чего получившийся «гибрид» вывели на IPO в 2020 году. Даже после выхода на публичные торги Bain по-прежнему владеет 42 % новой структуры. В июне Bain Capital предложила ChinData выкупить все имеющиеся в свободном обращении обыкновенные акции для получения бизнеса в полную собственность.

Известно, что с собственной ставкой выступала находящаяся в государственной собственности Китая компания China Merchant, предложившая $3,4 млрд, но предложение было отклонено. По некоторым данным, с предложением о покупке к руководству ChinData обращались и в прошлом году, возможность покупки якобы рассматривали китайский оператор GDS и поддерживаемая EQT компания EdgeConneX.